Fuente: Tesla.com
Hay pocas dudas de que los vehículos eléctricos (EV) representan el futuro de la industria automotriz mundial, y Tesla (NASDAQ: TSLA) ha creado una marca que es sinónimo de vehículos eléctricos al redefinir la percepción del consumidor en torno a los vehículos eléctricos.
Después de un rally épico en 2020, la valoración de Tesla ha aumentado para convertir a la compañía en el fabricante de automóviles más valioso del mundo, a pesar de entregar solo una fracción de los volúmenes unitarios de las compañías de automóviles heredadas.
Los inversores están valorando un crecimiento considerable en el futuro, con las acciones de Tesla cotizando actualmente a 681,5 veces las ganancias y 20,9 veces las ventas. Esos múltiplos de valoración están muy por encima de sus pares en el sector automotriz.
Tesla es una acción que polariza, tanto entre los consumidores como entre los analistas de Wall Street. El precio objetivo promedio para las acciones de Tesla es de aproximadamente 673 dólares, con un máximo de 1.200 dólares y un mínimo de 150 dólares. Con una gama tan amplia de estimaciones de valoración, está claro que los inversores de Tesla se enfrentan a mucha incertidumbre y riesgos en los próximos años.
Tesla (NASDAQ: TSLA)
Precio: $ 699.1 (al cierre del 6 de agosto de 2021)
Previsión de acciones de Tesla 2021
En términos de la estimación de consenso, los analistas están modelando para Tesla para reportar $ 49,35 mil millones en ingresos para 2021, lo que representaría un crecimiento del 57% sobre los $ 31,5 mil millones en ventas que el fabricante de vehículos eléctricos publicó en 2020.
Tesla pudo hacer crecer su línea superior en un 28% el año pasado gracias al fuerte crecimiento en las entregas de vehículos, a pesar de la pandemia de COVID-19 y sus impactos en las ventas mundiales de automóviles. Las entregas de vehículos aumentaron un 36% para llegar a 500,000 en 2020. En lo que va de 2021, la compañía entregó casi 185,000 autos en el primer trimestre, que no incluyó vehículos Model S o Model X, ya que Tesla está renovando sus líneas de producción para esos vehículos después de una revisión interna. actualizar.
La perspectiva de la compañía para 2021 es algo vaga, y Tesla pronostica un crecimiento anual promedio en las entregas de vehículos del 50% en un «horizonte de varios años». Algunos años pueden disfrutar de un mayor crecimiento, y Tesla espera que 2021 sea uno de esos años. Si la empresa alcanza un crecimiento de entregas del 50%, eso se traduce en aproximadamente 750.000 entregas en 2021.
La estimación de consenso exige ganancias por acción ajustadas (EPS) de 4,44 dólares este año. Las acciones de Tesla se cotizan ahora a unas 153 veces las EPS estimadas para 2021.
Previsión de acciones de Tesla 2025
Los analistas pronostican que los ingresos de Tesla continuarán aumentando en los próximos años, alcanzando un estimado de $ 130,9 mil millones en 2025. Eso representaría una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 21,5% si Tesla puede alcanzar las expectativas de Wall Street. Se espera que el crecimiento se desacelere a medida que crezca la base de ingresos.
Este es el camino que los analistas ven que seguirán los ingresos de Tesla hasta 2025.
AñoIngresosCrecimiento interanual2021 $ 49.35 mil millones 56% 2022 $ 66.77 mil millones 35% 2023 $ 84.77 mil millones 27% 2024 $ 110.8 mil millones 31% 2025 $ 130.9 mil millones 18% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
En cuanto a las expectativas de BPA ajustadas, esto es lo que busca Wall Street.
AñoEPS ajustadoCrecimiento interanual2021 $ 4.4498% 2022 $ 6.6550% 2023 $ 8.4627% 2024 $ 10.7727% 2025 $ 12.0512% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
Tesla solo recientemente logró una rentabilidad de todo el año sobre la base de GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados), que allanó su camino hacia el S&P 500. Se espera que los ingresos netos GAAP sean de $ 3.3 mil millones en 2021 antes de subir a $ 10.6 mil millones en 2025.
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Previsión de acciones de Tesla 2030
El sector automotriz mundial se encuentra todavía en las primeras etapas de la revolución eléctrica. Más allá de la electrificación, también existen megatendencias en torno a los vehículos autónomos (AV) y la conectividad. Los ejecutivos y analistas automotrices esperan que ocurran más cambios en la industria en los próximos 5 a 10 años que los que han ocurrido en los últimos 50. Con tantos cambios disruptivos en el horizonte, es difícil predecir cómo se desarrollará el futuro con mucha certeza.
Aún así, los pronósticos a largo plazo de los analistas pueden ser útiles para establecer expectativas generales.
AñoIngresosCrecimiento interanual2026 $ 225.5 mil millones 72% 2027 $ 264.1 mil millones 17% 2028 $ 308.1 mil millones 17% 2029 $ 351.8 mil millones 14% 2030 $ 389.1 mil millones 11% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
Estos son los pronósticos de Wall Street para EPS ajustados.
AñoEPS ajustadoCrecimiento interanual2026 $ 19.2360% 2027 $ 21.3311% 2028 $ 26.5324% 2029 $ 30.4615% 2030 $ 34.4913% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
Caja Tesla Bull
Tesla deberá ejecutar bien numerosos desafíos tecnológicos para satisfacer las elevadas expectativas de los inversores. De lejos, lo más importante será el desarrollo de software de conducción autónoma, que el CEO Elon Musk ha estado prometiendo durante años sin cumplir.
Si el líder de vehículos eléctricos puede lanzar oficialmente el software de conducción autónoma de nivel 5, planea crear una red de robotaxis Tesla que representaría una gran amenaza para las plataformas de viajes compartidos como Uber (NYSE: UBER) y Lyft (NASDAQ: LYFT). La visión de Musk es que los propietarios de Tesla pueden presionar un botón en la aplicación Tesla para compartir sus vehículos inactivos, obteniendo ingresos mientras el automóvil no está en uso (con Tesla recortando).
La compañía también está ingresando al mercado de camiones de Clase 8 con Tesla Semi, que expandirá drásticamente su mercado total direccionable (TAM). También se está trabajando en un nuevo superdeportivo Roadster. Tanto el Semi como el Roadster se han enfrentado a retrasos, ya que Tesla aún no ha lanzado ninguno de los vehículos a pesar de haberlos presentado en 2017.
Tesla también está haciendo crecer su negocio de energía solar y almacenamiento estacionario, que obtuvo a través de la controvertida adquisición de la empresa hermana SolarCity en 2016.
La adopción global de vehículos eléctricos sigue siendo bastante baja, con solo un 3% de penetración en 2020. Los vehículos con motor de combustión interna (ICE) representaron el 97% restante. Se espera que la adopción de vehículos eléctricos continúe aumentando en todo el mundo a medida que los gobiernos promulguen políticas de apoyo en la lucha contra el cambio climático. Si Tesla puede mantener su dominio de los vehículos eléctricos mientras la categoría se expande, eso debería impulsar el crecimiento en los próximos años.
Caso del oso de Tesla
En términos inequívocos, Tesla tiene un historial de incumplir sus plazos. Musk tiene la reputación de establecer calendarios ambiciosos que pueden no ser realistas, pero los inversores se han acostumbrado a este hábito. Vale la pena señalar que Tesla finalmente cumple muchos de los objetivos de Musk, justo más tarde de lo esperado.
Dado que gran parte de la valoración de Tesla se basa en la expectativa de autonomía de Nivel 5, no desarrollar el software podría ser devastador para el precio de las acciones. Eso es especialmente cierto desde que Tesla cambió recientemente el rumbo para abandonar el radar en lugar de un sistema de solo visión, una decisión controvertida que ha dejado atónitos a los expertos de la industria. La compañía ya estaba sola al elegir no usar LIDAR, que prácticamente todos los desarrolladores de AV de la competencia utilizan, pero apostar por la conducción autónoma de solo visión es una propuesta aún más arriesgada.
Además, la competencia de vehículos eléctricos se está intensificando tanto de los operadores establecidos como de una generación completamente nueva de empresas emergentes de vehículos eléctricos. Tesla deberá defender su dominio de los vehículos eléctricos y, al mismo tiempo, continuar empujando el sobre tecnológico.
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Evan Niu, CFA posee acciones de Tesla. The Motley Fool posee acciones y recomienda Tesla. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.