Fuente: Getty Images
Como empresa de tecnología financiera que atiende a pequeñas y medianas empresas (PYMES), Cuadrado (NYSE: SQ) se esperaba un gran golpe cerca del inicio de la pandemia de COVID-19 el año pasado, ya que muchas pymes se vieron obligadas a cerrar temporalmente sus puertas en medio de cierres más amplios.
Eso fue especialmente cierto para los minoristas locales, como los restaurantes, que se vieron especialmente afectados y solo han comenzado a recuperarse en los últimos meses.
Sin embargo, el negocio de Square se recuperó en el tercer trimestre de 2020 cuando las pymes se apresuraron a establecer una tienda en línea y emprendieron transformaciones digitales, lo que llevó a un aumento en el volumen de pago bruto (GPV) para la empresa de pagos móviles. Al igual que muchas acciones tecnológicas orientadas al crecimiento, Square se disparó el año pasado, ganando casi un 250% en 2020.
Además, Square se ha expandido agresivamente a las ofertas de criptomonedas en los últimos años, ya que el CEO Jack Dorsey es un destacado defensor de las criptomonedas. Las empresas que adoptan las criptomonedas tienden a tener correlaciones más altas con los precios de las criptomonedas, para bien o para mal, ya que la clase de activos digitales sigue siendo muy volátil.
Las acciones ahora cotizan alrededor de $ 247, o 345 veces las ganancias. Los objetivos de precios de los analistas de Wall Street oscilan entre un máximo de 380 dólares y un mínimo de 89 dólares, con un precio objetivo promedio de 273 dólares.
Cuadrado (NYSE: SQ)
Precio: $ 275.1 (al cierre del 5 de agosto de 2021)
Previsión de acciones de Square 2021
Gracias al impulso que Square había construido a partir de 2021, se espera que la compañía disfrute de un crecimiento estelar en todo el negocio este año. La buena noticia para Square es que es poco probable que las PYMES vuelvan a sus viejas costumbres después de embarcarse en transformaciones digitales.
Los beneficios en torno a una mayor eficiencia operativa y otros aspectos de sus negocios son simplemente demasiado poderosos y no hay vuelta atrás.
Square solía proporcionar orientación sobre ingresos, pero suspendió esa práctica el año pasado debido a las incertidumbres macroeconómicas relacionadas con la crisis de salud pública, que sigue en curso en muchos mercados de todo el mundo donde opera Square.
Al carecer de visibilidad de primera línea, la empresa ahora proporciona sus estimaciones para ciertos gastos. Se pronostica que los gastos operativos ajustados de este año aumentarán en $ 1 mil millones a $ 1.1 mil millones en comparación con los niveles de 2020, o un crecimiento del 50% en el punto medio.
Los analistas son optimistas sobre las perspectivas de Square, modelando que los ingresos se disparen un 115% este año para alcanzar los 20.400 millones de dólares. Se espera que ese desempeño se traduzca en $ 1.51 en ganancias ajustadas por acción (EPS).
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Previsión de acciones de Square 2025
Wall Street espera que la línea superior continúe avanzando al alza en los próximos años, aunque a un ritmo de desaceleración en comparación con el vertiginoso crecimiento que los analistas pronostican para 2021. Los ingresos de Square podrían crecer a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11% si los analistas modelan demuestre ser exacto.
Estos son los ingresos que se espera que genere Square cada año.
AñoIngresosCrecimiento interanual2021 $ 20.4 mil millones 115% 2022 $ 22.9 mil millones 12% 2023 $ 26 mil millones 14% 2024 $ 29.1 mil millones 12% 2025 $ 34.3 mil millones 18%Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
El EPS ajustado crecerá a tasas más rápidas a medida que se active el apalancamiento operativo de Square, lo que permite que la rentabilidad supere el crecimiento de los ingresos a medida que se amplían los márgenes.
AñoEPS ajustadoCrecimiento interanual2021 $ 1.5180% 2022 $ 2.1140% 2023 $ 2.9540% 2024 $ 4.1942% 2025 $ 5.8139%Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
Square continúa expandiendo sus ofertas tanto en su ecosistema de vendedores como en la aplicación Cash que puede manejar una gama cada vez mayor de servicios financieros para los usuarios, incluido el comercio de criptomonedas y los programas de lealtad de comerciantes.
Previsión de acciones de Square 2030
Si se aleja, Wall Street prevé que los ingresos de Square se acercarán a los 40.000 millones de dólares a finales de la década. Los modelos a largo plazo siempre deben considerarse con cautela, ya que muchas cosas pueden cambiar durante un período de pronóstico tan largo. En particular, el sector fintech en general ha evolucionado rápidamente y la competencia solo se intensificará a partir de aquí.
Con eso en mente, aquí están las previsiones de los analistas hasta 2030.
AñoIngresosCrecimiento interanual2026 $ 26.3 mil millones (23%) 2027 $ 29.1 mil millones 11% 2028 $ 32 mil millones 10% 2029 $ 35.1 mil millones 10% 2030 $ 38.4 mil millones 9%Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
En términos de rentabilidad, el EPS ajustado podría dispararse casi 13 veces en relación con los $ 0,84 del EPS ajustado publicado para 2020.
AñoEPS ajustadoCrecimiento interanual2026 $ 5.02 (14%) 2027 $ 6.4629% 2028 $ 7.7921% 2029 $ 8.9715% 2030 $ 10.7019%Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence.
Caja Toro Cuadrada
Square ha realizado un trabajo extraordinario en la creación de un ecosistema integral de servicios para comerciantes, lo que le permite a la empresa apuntar a empresas cada vez más grandes. Los vendedores del mercado medio que procesan más de $ 500,000 en GPV anual ahora representan la mayoría de GPV.
La compañía está priorizando la expansión internacional, y recientemente lanzó Square Register en el Reino Unido y Australia y Square Terminal en Japón. El vendedor internacional GPV está experimentando un fuerte crecimiento a pesar de los bloqueos regionales. La ejecución continua en el extranjero será un área crítica que los inversores alcistas deberán observar.
La aplicación Cash de Square, que comenzó inicialmente como un servicio de pago de igual a igual (P2P), también se está convirtiendo en una plataforma completa que puede aceptar depósitos de cheques de pago, declaraciones de impuestos y otras características típicamente asociadas con las cuentas bancarias tradicionales. Los usuarios ahora también pueden invertir en criptomonedas y acciones a través de la aplicación.
Si la aplicación Cash continúa ganando terreno, Square tiene la oportunidad de volverse indispensable tanto para los comerciantes como para los consumidores.
Estuche de oso cuadrado
Sin embargo, el camino hacia el éxito no será fácil, ya que los rivales también están innovando a un ritmo impresionante. Los competidores incluyen grandes incondicionales como PayPal (NASDAQ: PYPL), así como nuevos participantes como SoFi (NASDAQ: SOFI), entre muchos otros.
Square ha defendido bien su nicho de pymes frente a empresas más grandes que han intentado replicar el éxito de la empresa en pagos móviles y servicios comerciales, pero el mercado de aplicaciones para consumidores que buscan convertirse en una ventanilla única para servicios financieros está en auge como nunca antes.
SoFi se ha convertido en un competidor particularmente destacado de la aplicación Cash, ya que la aplicación de la competencia ofrece de todo, desde préstamos hasta seguros y más.
Con la negociación de acciones de Square a múltiplos de valoración elevados debido a las elevadas expectativas de los inversores, la acción podría ser vulnerable a múltiples contracciones si su crecimiento se pone en duda por cualquier motivo, como amenazas competitivas o volatilidad en el mercado de criptomonedas.
Evan Niu, CFA no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda Square. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.