Fuente: NIO
Fabricante chino de automóviles eléctricos NIO, Inc. (NYSE: NIO) puede estar pisando el acelerador a medida que comienza a vender suficientes autos para alcanzar economías de escala rentables en la producción.
Sin embargo, dado que los inversores aún señalan incertidumbre sobre hacia dónde se dirige NIO después de su informe de ganancias más reciente del cuarto trimestre (Q4) y de todo el año 2020, ¿es más probable que sus acciones sean ganadoras para 2025, o simplemente otra compañía secundaria que queda en la parte trasera? -¿Espejo retrovisor de fabricantes de vehículos eléctricos más exitosos? Profundicemos un poco más para averiguarlo.
Pronóstico de acciones de NIO en 2025
Al final del primer trimestre de 2021, las acciones de NIO se cotizaron por $ 38,98. De los 17 analistas de Wall Street, el precio objetivo más alto asignado a NIO es $ 90,84 y el más bajo es $ 38,65.
Si Nio lograra un crecimiento anual compuesto del 20% en los próximos cinco años a partir de su precio de cierre del primer trimestre de $ 38,65, alcanzaría los $ 96,17 por acción para fines de 2025.
Precio de fin de año al 20% CAGR2021 $ 46.382022 $ 55.652023 $ 66.782024 $ 80.142025 $ 96.17
Por supuesto, los recientes altibajos de Nio son un reflejo de que ninguna empresa crece en línea recta. Y considerando que las acciones de Nio alcanzaron un máximo de $ 66,99 el 11 de enero de 2021, ese precio puede no parecer impresionante para muchos inversores. Sin embargo, una tasa de crecimiento compuesto del 20% superaría incluso el historial a largo plazo de Berkshire Hathaway de Warren Buffett.
Entonces, profundicemos en los detalles sobre el precio de las acciones de Nio para ver si podría alcanzar objetivos ambiciosos en 2025 y más allá.
Lo que nos dice el precio actual de las acciones de NIO
Después de subir por encima de $ 62 por acción el 11 de enero y permanecer cerca de ese valor hasta principios de febrero, las acciones de NIO han caído en picada desde que publicaron los datos de ganancias del cuarto trimestre y de todo el año 2020 el 1 de marzo. resultados, incluida una falta en las ganancias por acción (EPS) GAAP. El precio se estabilizó en el rango bajo de $ 40 hasta mediados de marzo, pero rompió a la baja el 24 de marzo, hundiéndose más del 8% en el rango superior de $ 30.
A finales de marzo, las acciones de NIO siguen cotizando en los 30 dólares superiores. Por ahora, la acción parece extremadamente sensible a la actitud del mercado hacia el sector de vehículos eléctricos (EV) en general, creando una volatilidad impredecible para el fabricante de automóviles chino.
Dicho esto, la opinión de los inversores sobre NIO parece ser principalmente pesimista. La acción ha bajado aproximadamente un 38% desde su punto máximo a pesar de varias buenas noticias en su informe de ganancias. Solo mira todos los aspectos positivos, a:
111% de aumento interanual en las entregas de vehículos133.2% de aumento en los ingresos para el cuarto trimestre … Ofreciendo una sorpresa positiva del 2% por encima de las expectativasCambio de un margen de vehículo negativo del 6% a un 17.2% positivo, lo que indica que NIO ha alcanzado economías de escala rentables en la producción y una guía optimista para el primer trimestre de 2021
Todos no logró cambiar significativamente la perspectiva bajista de los inversores sobre NIO y aparentemente el sector en general.
Incluso una actualización alcista del precio objetivo a $ 60 por acción por parte de Mizuho Bank solo movió la aguja ligeramente a favor de NIO durante unos días. El precio actual de las acciones del fabricante de automóviles nos dice que los comerciantes son extremadamente cautelosos con los automóviles eléctricos y NIO.
Parece poco probable que la acción alcance, y mucho menos supere, su nivel máximo de $ 62 en el corto plazo, pero parece tener poco apoyo en la otra dirección, con más caídas posibles y quizás probables. Continuaremos monitoreando las acciones y esperando las ganancias de NIO el próximo trimestre.
Wall Street pronostica NIO para 2025
Centrándose en las previsiones de Wall Street para el rendimiento de NIO durante los próximos cinco años, los analistas esperan que el crecimiento sea anticipado, con un gran salto en el futuro cercano que se convertirá en ganancias sustanciales pero mucho más bajas. Los analistas también creen que NIO continuará generando pérdidas netas hasta 2023.
En cuanto a los ingresos, Wall Street claramente espera un crecimiento explosivo a corto plazo con una desaceleración constante a partir de entonces, con un salto alcista más pequeño posible en 2025:
AñoIngresosCambio año tras año2021 $ 5.4 mil millones 117.5% 2022 $ 8.6 mil millones 57.4% 2023 $ 12.2 mil millones 42.9% 2024 $ 14.6 mil millones 18.9% 2025 $ 18.2 mil millones 24.9%
Se espera que la reducción de las pérdidas netas continúe en 2021 y 2022, con la compañía finalmente superando el punto de equilibrio y generando ingresos netos y ganancias por acción positivas (EPS) en 2023. El consenso de analistas fija los ingresos netos GAAP en $ 736 millones y los ingresos netos ajustados en $ 1.6 mil millones para 2025, dos años después de que se espera que las ganancias de NIO sean positivas.
Algunos otros aspectos destacados de las predicciones de Wall Street incluyen:
El flujo de caja libre será positivo el próximo año, en 2022, y alcanzará los $ 1.100 millones para 2025 El margen bruto aumentará gradualmente del 17.2% al 23.9% en 2025 La deuda neta se mantendrá negativa hasta 2024
Para comparacion, Tesla (Nasdaq: TSLA) generó $ 31.5 mil millones en ingresos durante 2020, lo que significa que Wall Street espera que NIO alcance el 57,8% de la línea superior actual de su gran competidor estadounidense para 2025. Los ingresos netos de Tesla en 2020 de $ 690 millones están bastante cerca de los ingresos netos GAAP previstos de NIO de $ 720 millones en 2025. En general, Wall Street parece estimar que NIO será aproximadamente un 60% del tamaño del Tesla actual dentro de media década en el futuro, pero funcionará con la suficiente eficiencia como para generar casi la misma cantidad en sus resultados finales.
¿Cuánto valdrá NIO?
A pesar de las recientes dudas expresadas por el mercado de valores, el CEO de NIO, William Li, sigue confiando. Si bien afirmó en una entrevista que las entregas de vehículos deberán duplicarse antes de que NIO logre un ingreso neto positivo en lugar de continuar generando pérdidas netas, también afirma que este es un objetivo alcanzable, con ventas planeadas no solo en China sino también en Europa y EE. UU. .
En el mercado chino, NIO parece tener el espacio y los catalizadores necesarios para la expansión. El gobierno chino está presionando con fuerza para que haya más vehículos eléctricos en las carreteras de su país, y los autos eléctricos parecen estar ganando popularidad rápidamente. Actualmente, los vehículos eléctricos representan aproximadamente el 5% de las ventas de automóviles nuevos en China.
Sin embargo, se espera que esta cifra aumente al 20% para 2025 debido a las tendencias e iniciativas actuales hacia la expansión de la propiedad de vehículos eléctricos a la velocidad del rayo. NIO tiene un gran mercado direccionable que está creciendo a un ritmo electrizante y se espera que continúe este crecimiento durante la próxima media década como mínimo.
La mera existencia de un mercado no garantiza las ventas, pero NIO también parece tener varias ventajas aquí. Cuando se trata de competidores extranjeros, y en particular del fabricante estadounidense de automóviles eléctricos Tesla, NIO y otras compañías chinas de vehículos eléctricos tienen una ventaja debido a las crecientes tensiones entre China y los EE. UU.
Aunque Tesla está produciendo su Model Y en China y acumuló $ 6.660 millones en ventas allí durante 2020, lo que lo convierte en un competidor formidable para las empresas chinas en la superficie, Beijing ordenó a los trabajadores del gobierno y al personal militar que dejen de usar vehículos eléctricos extranjeros por preocupaciones de seguridad nacional. como el seguimiento de geolocalización extranjera de ese personal.
Aunque la sospecha de Beijing de Washington y la consiguiente evitación de Tesla probablemente resultará una ganancia inesperada para los fabricantes de automóviles eléctricos chinos, varias compañías están compitiendo en el espacio. Sin embargo, NIO también tiene al menos una ventaja importante aquí, ya que ofrece un servicio de cambio de batería exclusivo para sus vehículos. Esta tecnología permite a los conductores tener una batería completamente cargada en su automóvil en una estación, eliminando la necesidad de un “tiempo de inactividad” prolongado mientras se recarga la batería de un vehículo eléctrico incorporado.
NIO también está buscando expandirse a Europa y Estados Unidos en los próximos 12 a 24 meses, según sus ejecutivos. Si bien es bastante probable que las ventas en Europa agreguen otra fuente de ingresos para la compañía, las entregas significativas en EE. UU. Parecen una quimera en este momento, dada la inmensa popularidad y el dominio del mercado de Tesla entre los conductores de automóviles eléctricos estadounidenses, un campo abarrotado de nuevas empresas de vehículos eléctricos, próximos vehículos eléctricos. ofertas de los grandes fabricantes de automóviles establecidos y las tensiones políticas entre los dos países.
Si NIO cumple sus objetivos de expandir en gran medida su producción y entregas, lograr ingresos netos positivos y aprovechar su diferenciación de productos (tecnología de intercambio de baterías) para lograr un mayor éxito, el crecimiento esperado del 300% en nuevas compras de vehículos eléctricos podría brindarle los ingresos y ganancias necesarios para impulsar el precio de sus acciones significativamente más alto.
Para complicar el asunto, NIO ha emitido un gran número de acciones nuevas. Actualmente se cotizan a un múltiplo de más de 25 veces las ventas por acción de los últimos doce meses (TTM), o una relación P / S de 25. Predecir las acciones en circulación y la relación P / S para 2025 es imposible, pero un escenario simple:
Duplicar el número de acciones en circulación actuales a aproximadamente 3.200 millones Establecer la mitad de la relación P / S actual en 12,5 veces Suponiendo que las previsiones de ventas de Wall Street de $ 18.500 millones resultan precisas
– produce un precio teórico de aproximadamente 74 dólares por acción. Si la relación P / S se mantiene en 25x, lo que está inflado por los estándares generales de la industria automotriz, pero no necesariamente en términos del sector de vehículos eléctricos, donde actualmente prevalecen relaciones mucho más altas, NIO podría ver un valor de las acciones de $ 148 por acción. Además, la emisión de acciones adicionales podría caer ya que la compañía tiene menos drenaje de capital con la mejora de los márgenes.
Si bien esto es simplemente una conjetura, demuestra que un caso alcista podría ver los precios de las acciones en 2025 muy por encima del máximo histórico actual de NIO de $ 62, según las relaciones P / S actuales, las métricas y las predicciones de Wall Street.
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Por qué NIO podría no alcanzar las previsiones de 2025
NIO está operando en un sector volátil e incierto, y su continuo aumento hasta su máximo potencial no está garantizado de ninguna manera. Varios factores podrían fácilmente hacer que no alcance el mejor de los casos:
Pérdida de diferenciación de productos a medida que los competidores desarrollan alternativas de carga, diferentes tecnologías de intercambio de baterías, etc., lo que reduce su ventaja de intercambio de baterías Mejora de las relaciones entre China y los EE. UU., Lo que lleva a un nuevo aumento en el uso de Tesla, enfrentando a NIO con un competidor formidable y establecido por la participación de mercado. La contracción provocó que las ventas de nuevos vehículos eléctricos se quedaran cortas y la demanda de vehículos eléctricos de gama alta como los fabricados por NIO cayera más drásticamente que las ventas en el sector en su conjunto. red de intercambio de baterías, o asegurando más apoyo gubernamental para I + D
Cualquiera de estos eventos podría afectar significativamente a NIO y potencialmente hacer que se mantenga por debajo de su precio máximo histórico de $ 62 en el futuro, tal vez hasta 2025 o más allá.
¿NIO es una compra?
Si bien NIO está operando en un sector abarrotado, tiene competidores globales importantes como Tesla, está sujeto a la alta volatilidad del mercado de valores y los rápidos cambios de humor de los inversores del sector de vehículos eléctricos, y sigue operando con pérdidas, sus perspectivas a cinco años todavía parece potencialmente alcista en general.
Está operando con una ventaja en el campo local en un país que expresa hostilidad política hacia los fabricantes de vehículos eléctricos extranjeros y preferencia por los fabricantes de automóviles eléctricos nacionales, tiene una característica de producto única y muy conveniente en la actualidad con sus intercambios rápidos de batería en lugar de una carga prolongada e inconveniente, y Wall Las proyecciones de la calle son muy favorables para un precio de las acciones mucho más alto para 2025, incluso con los supuestos de que sus acciones se diluyen con una duplicación de las acciones en circulación.
A diferencia de muchas nuevas empresas de vehículos eléctricos recientes, NIO en realidad produce y entrega vehículos en funcionamiento por decenas de miles cada trimestre, y está logrando economías de escala que hacen que las ventas de unidades individuales sean rentables en forma neta. En este punto, NIO parece que podría ser una buena compra a más largo plazo, ya que sus problemas actuales con el precio de las acciones representan una oportunidad de compra para aquellos a quienes no les importa un poco de incertidumbre y que están dispuestos a esperar pacientemente los desarrollos futuros. .
Rhian Hunt no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda NIO Inc. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.