Fuente: Getty Images
Después de alcanzar un máximo histórico de $ 145.09 el 25 de enero antes de su publicación de ganancias del primer trimestre fiscal, manzana (NASDAQ: AAPL) Las acciones se han negociado principalmente dentro de un rango relativamente estable en los meses posteriores. Por supuesto, es un poco desafiante para un gigante de mega capitalización como Apple organizar un rally masivo, ya que la compañía actualmente cuenta con una capitalización de mercado de más de $ 2.2 billones.
Muchas acciones tecnológicas han sido bastante volátiles durante la primera mitad de 2021 a medida que los inversores rotan hacia acciones de valor, pero Apple tiene un precio modesto en relación con su poder de ganancias. Las acciones se cotizan a alrededor de $ 133 a fines de junio, o solo 30 veces las ganancias.
Los objetivos de precios de los analistas generalmente solo salen alrededor de 12 meses como máximo, incluso cuando Wall Street modelará más lejos para otras métricas financieras importantes, como los ingresos o las ganancias por acción (EPS). El precio objetivo promedio entre 39 analistas para las acciones de Apple es de $ 155,99, con un máximo de $ 185 y un mínimo de $ 90.
Apple (NASDAQ: AAPL)
Precio: $ 146.14 (al cierre del 6 de agosto de 2021)
Crecimiento de ingresos: 26,77%
Previsión de acciones de Apple 2021
En cuanto a los pronósticos de Wall Street, los analistas esperan que Apple genere $ 354.1 mil millones en ingresos en 2021, lo que representaría un crecimiento del 29% sobre los $ 274.5 mil millones en ventas que la compañía de Cupertino registró en 2020.
Después de una caída en los ingresos en 2019, Apple terminó convirtiéndose en un beneficiario involuntario de la pandemia de COVID-19, ya que el cambio al trabajo y el aprendizaje remotos impulsó la demanda de computadoras y tabletas.
Los segmentos de Mac y iPad alcanzaron récords históricos en 2020 en ingresos. Al mismo tiempo, Apple ha pasado los últimos años trabajando diligentemente para hacer crecer su negocio de servicios, ejecutando bien su estrategia de monetización posterior a la compra e introduciendo cada vez más servicios propios.
El total de suscripciones pagas en todas las plataformas (incluidas las ofertas propias y de terceros) asciende ahora a 660 millones.
La estimación de consenso pide EPS de $ 5,16 para 2021, lo que sería un enorme aumento del 57% en la rentabilidad durante 2020. Ese resultado final estaría impulsado en parte por el ambicioso programa de recompra de Apple, que es altamente acreedor debido a su gran tamaño. El directorio de Apple acaba de aumentar la autorización de recompra de la compañía en $ 90 mil millones.
Eso significa que las acciones de Apple se cotizan actualmente a aproximadamente 26 veces el BPA estimado para 2021, que está en línea con sus múltiplos de valoración actuales.
Previsión de acciones de Apple 2025
Mirando más lejos, se prevé que los ingresos aumenten a $ 425,7 mil millones en 2025, lo que es bueno para una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 7,6% a partir de los niveles de 2020. Ciertamente, hay otras empresas que registran tasas de crecimiento más altas, pero la ley de los grandes números hace que sea más difícil para una empresa del tamaño de Apple seguir creciendo tan rápido.
Así es como Wall Street cree que Apple llegará allí.
AñoIngresosCrecimiento interanual2021 $ 354,1 mil millones 29% 2022 $ 368 mil millones 4% 2023 $ 384,4 mil millones 4% 2024 $ 406,3 mil millones 6% 2025 $ 425,7 mil millones 5% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence
Aquí están las estimaciones de consenso para el EPS de Apple para los próximos años.
AñoEPSCrecimiento interanual2021 $ 5.1657% 2022 $ 5.303% 2023 $ 5.483% 2024 $ 5.806% 2025 $ 6.146% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence
Se espera que los ingresos netos crezcan a la increíble cifra de 98.300 millones de dólares en 2025, según los modelos de Wall Street. Eso sería EPS de $ 6.14. Según los precios actuales, las acciones de Apple se cotizan a 20,8 veces el BPA estimado para 2025.
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Previsión de acciones de Apple 2030
Como era de esperar, cuanto más lejos esté el pronóstico, mayor será la incertidumbre y el riesgo en una empresa que logre esas predicciones a largo plazo. Aún así, dado que la valoración de las acciones se basa fundamentalmente en el descuento de los flujos de efectivo futuros al presente, tener algunas estimaciones de analistas para considerar es mejor que nada, aunque muchas cosas pueden cambiar en el transcurso de nueve años.
Con eso en mente, este es el camino que los analistas ven que está tomando Apple.
AñoIngresosCrecimiento interanual2026 $ 484.6 mil millones 14% 2027 $ 513.4 mil millones 6% 2028 $ 544.6 mil millones 6% 2029 $ 578.5 mil millones 6% 2030 $ 615.4 mil millones 6% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence
En términos de pronósticos de EPS, los analistas ven que el resultado final se acerca a los $ 10.
AñoEPSCrecimiento interanual2026 $ 7.3720% 2027 $ 7.907% 2028 $ 8.447% 2029 $ 9.027% 2030 $ 9.677% Fuente de datos: S&P Global Market Intelligence
Estuche Apple Bull
En cuanto a lo que Apple debería hacer para alcanzar estos objetivos financieros, el gigante tecnológico deberá seguir innovando con su amplia cartera de productos y servicios.
El mercado mundial de teléfonos inteligentes ha madurado en gran medida, por lo que es poco probable que el negocio del iPhone aumente las tasas de crecimiento astronómicas que tuvo en el pasado. Los inversores pueden esperar actualizaciones de hardware periódicas e incrementales en este negocio, que es, con mucho, el más importante para Apple. La buena noticia es que Apple cuenta con la lealtad de los clientes líderes en la industria, por lo que puede contar con que sus usuarios se actualicen de manera confiable cada pocos años.
El mercado de los dispositivos portátiles se encuentra entre las oportunidades más interesantes. Apple domina el espacio con Apple Watch y una línea creciente de accesorios de audio como los productos AirPods. La creciente adopción de dispositivos portátiles en los próximos años impulsará el crecimiento en este segmento para Apple.
La mayor incertidumbre es el Apple Car. La compañía ha estado mirando el mercado automotriz durante años, con la esperanza de introducir algún día un vehículo eléctrico autónomo (EV) de algún tipo. Pero este es un territorio inexplorado para la empresa de tecnología, y los riesgos asociados con intentar ingresar a la industria automotriz son enormes considerando los gastos de capital típicamente asociados con la fabricación. Según los informes, Apple ha cambiado su estrategia en numerosas ocasiones y su dirección sigue sin estar clara.
Apple ahora ofrece servicios que se adaptan a numerosos aspectos de la vida diaria de los clientes, incluida la transmisión de música, la transmisión de video, el almacenamiento en la nube, los juegos móviles, los servicios financieros e incluso el estado físico. Si la empresa puede continuar desarrollando nuevos servicios que aborden otras necesidades, el segmento de servicios debería prosperar.
Estuche Apple Bear
Si bien Apple tiene una sólida trayectoria de éxito, también ha tenido numerosos fracasos en el pasado.
El intento de la compañía de ingresar al mercado de los altavoces inteligentes, el HomePod, fracasó debido al elevado precio combinado con una integración mediocre con servicios de terceros. Apple una vez presentó AirPower, una plataforma de carga inalámbrica que fue diseñada para cargar numerosos dispositivos a la vez, solo para cancelar el producto años más tarde debido a desafíos técnicos.
Apple Maps todavía se considera en gran medida inferior a Alfabeto(NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) Google Maps, incluso después de invertir miles de millones de dólares en la aplicación.
Estos ejemplos demuestran que incluso una empresa tan innovadora como Apple puede cometer errores. Un nuevo iPhone decepcionante podría afectar el crecimiento del negocio principal, o la decisión de deshacerse de un estándar ampliamente aceptado (que Apple tiene un historial de hacer) podría generar una reacción violenta. Apple puede optar por apostar miles de millones de dólares en Apple Car, lo que puede no dar sus frutos si la empresa carece de una estrategia coherente de comercialización.
La valoración relativamente barata de las acciones de Apple, combinada con el pago de dividendos, podría proporcionar cierta protección a la baja para los inversores, pero también es concebible que la acción tenga un rendimiento inferior al del mercado en general si comete errores estratégicos.
Evan Niu, CFA posee acciones de Apple. The Motley Fool posee acciones y recomienda Apple. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de $ 120 en marzo de 2023 en Apple y llamadas cortas de $ 130 en marzo de 2023 en Apple. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.