Fuente: Getty Images
Acciones de Participaciones advenedizas (Nasdaq: UPST), que opera una plataforma de préstamos impulsada por inteligencia artificial, saltó después de que la compañía compartiera sus ganancias del cuarto trimestre el 17 de marzo, y desde entonces ha sido una montaña rusa.
El día que Upstart publicó las ganancias, sus acciones cerraron en $ 60,79. Al final del siguiente día de negociación, el precio de la acción se había disparado a $ 115.09 (lo suficientemente bueno para una ganancia de un día del 89%). Para el 22 de marzo, las acciones volvieron a subir hasta alcanzar los 164,87 dólares, pero desde entonces han estado dando vueltas.
Las acciones de Upstart experimentan con frecuencia cambios en un día de más del 5%. Las acciones están ahora un 35% de descuento en sus máximos recientes. Echemos un vistazo a las causas de la volatilidad.
Por qué las ganancias de Upstart (UPST) superan las previsiones
La volatilidad se debe en gran parte a las ganancias del cuarto trimestre de Upstart. Los puntos clave incluyen:
Los ingresos trimestrales aumentaron 39% año tras año, a $ 86,7 millones, mientras que los ingresos netos ajustados disminuyeron 30% año tras año, a $ 5,4 millones, pero se mantuvieron positivos.
Los ingresos de todo el año 2020 aumentaron 42% año tras año, a $ 233,4 millones. Los ingresos netos ajustados se dispararon un 430%, a $ 17,5 millones, en el año fiscal 2020.
En cuanto a la orientación, la compañía predice ingresos del primer trimestre de $ 118 millones, ingresos netos ajustados en el rango de $ 13,4 millones a $ 14,2 millones y EBITDA ajustado de $ 14,6 millones a $ 15,3 millones.
Para 2021, la guía para todo el año prevé aproximadamente $ 500 millones en ingresos totales (aproximadamente un 114% más año tras año) y un margen de EBITDA ajustado del 10%.
Es ese último punto que De Verdad llamó la atención de Wall Street. Una aceleración del crecimiento de los ingresos del 42% en 2020 al crecimiento previsto del 114% en 2021 muestra que Upstart podría estar en un punto de inflexión fundamental.
Eso es importante porque el mercado al que atiende la empresa es enorme. Upstart está intentando utilizar inteligencia artificial para mejorar la calidad de los préstamos tanto para consumidores como para prestamistas, creando emparejamientos eficientes que satisfagan las necesidades de los clientes y, en teoría, reduzcan el número de incumplimientos.
En esto, se parece Inversiones en Clover Health (NASDAQ: CLOV), que también juega en ambos extremos de su mercado al ofrecer simultáneamente seguro médico y administrar datos de atención médica para que los médicos mejoren la eficiencia general, una vez más utilizando una plataforma de inteligencia artificial.
Los inversores también respondieron favorablemente a la adquisición de Prodigy Software por parte de Upstart, que se espera se cierre en el segundo trimestre, lo que expandiría la cartera de la compañía de préstamos personales a préstamos para automóviles también. La presentación de ganancias de Upstart dijo que la plataforma de software de Prodigy ha facilitado $ 2 mil millones en préstamos para automóviles en general. El CEO de Upstart, Dave Girouard, dijo que la venta minorista de automóviles se encuentra «entre las mayores oportunidades de comprar ahora y pagar después y, junto con Prodigy, nuestro objetivo es ayudar a los distribuidores a crear una […] experiencia digna de 2021 «.
La volatilidad de Upstart está impulsada en parte por una oferta secundaria
El poderoso desempeño del mercado de valores de Upstart a fines de marzo y principios de abril fue el resultado de una buena ganancia de ingresos del cuarto trimestre y de todo el año, una guía sobresaliente y su próxima adquisición de Prodigy, seguida de la entrada en el mercado de financiamiento de automóviles de $ 626 mil millones por año.
Entonces, ¿por qué la acción ha experimentado una caída acelerada en abril que la deja muy por debajo de los niveles recientes?
Al menos parte de la respuesta se encuentra en la oferta secundaria de la compañía del 9 de abril de 2,3 millones de acciones a 120 dólares cada una. A pesar de ser mucho más pequeña que su oferta pública inicial de 10,8 millones de acciones, la oferta aumentará aproximadamente el doble de la oferta pública inicial de Upstart a 250 millones de dólares. El enfriamiento de los precios de las acciones probablemente se debió tanto a las preocupaciones sobre la dilución de las acciones como a las preocupaciones sobre la sobrevaloración, dado que Upstart cotizaba a más de 20 veces sus ganancias futuras.
Por otro lado, las métricas de Upstart son positivas, mientras que muchos de sus rivales fintech actualmente operan con pérdidas, y esto podría haber contribuido al aumento del precio de las acciones en los últimos días. La compañía parece estar atrayendo con éxito tanto a los bancos pequeños como a los grandes, así como a los clientes, y tiene mucho espacio para expandirse. El comienzo de esa expansión llegará pronto con la adquisición de Prodigy y su entrada en el campo de los préstamos para automóviles.
Como su nombre lo indica, Upstart está tratando de interrumpir un mercado, y además uno masivo. Su orientación para 2021 brinda a los inversionistas más confianza en que la compañía está progresando, pero tampoco es raro que las compañías con ganancias sólidas experimenten volatilidad en el precio de las acciones, ya que los inversionistas luchan por valorar los riesgos en contra del alza de una compañía.
Si posee acciones de Upstart, debe esperar que se encuentren entre sus participaciones más volátiles. Si confía en la oportunidad a largo plazo de la empresa, tendrá oportunidades como la de hoy para comprar más cuando el precio baje.
Con Upstart ya demostrando rentabilidad y emitiendo una guía que apunta hacia un punto de inflexión en 2021, es una de las oportunidades de fintech más convincentes en el mercado actual, si tiene el estómago para manejar sus altibajos.
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Rhian Hunt no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda Upstart Holdings, Inc. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.