Fuente: Getty Images
Todas las principales acciones de cruceros están cayendo en las operaciones del viernes después de la movida de Norwegian.
Continuando con la caída de los precios de las acciones de las compañías de cruceros a partir de ayer, Participaciones de Norwegian Cruise Line (NYSE: NCLH), Carnival Corporation (NYSE: CCL) y Cruceros Royal Caribbean (NYSE: RCL) se están hundiendo hoy, con sus acciones cotizando a la baja en porcentajes bajos de dos dígitos, y más del 12% en el caso de Norwegian. El detonante del colapso de los precios de hoy es una nueva oferta de acciones de Norwegian.
¿Por qué esta venta de acciones ha provocado una reacción tan bajista en Wall Street? Echemos un vistazo más de cerca a lo que está sucediendo.
Stock de Norwegian Cruise Line acaba de venderse con descuento
El catalizador que impulsa un éxodo de inversores del sector de cruceros es la oferta pública suscrita de Norwegian Cruise Line de aproximadamente 47,5 millones de acciones ordinarias, anunciada a las 6:22 a.m. hora del este de esta mañana, aunque, curiosamente, las tres principales acciones de cruceros comenzaron a desplomarse ayer. La empresa fijó el precio de su oferta en 30 dólares por acción, un descuento del 8,8% del valor ya deprimido al cierre de la jornada de ayer.
El descuento no solo es potencialmente alarmante para los inversores, lo que sugiere que Norwegian está desesperado por obtener efectivo, sino que las acciones también equivalen al 15,1% de las acciones que la compañía tenía en circulación al 16 de febrero, según los informes de MarketWatch. El precio en sí fue lo suficientemente probable como para reducir el valor de las acciones, pero la dilución adicional de las acciones es otra señal de alerta que impulsa la venta masiva de hoy.
Norwegian ya era la línea de cruceros que había diluido más severamente sus existencias durante la pandemia de COVID-19 y los pedidos asociados de no navegar de los CDC, que cortaron las existencias de cruceros de los ingresos durante la mayor parte de 2020.
A principios de diciembre, un analista de UBS, Robin Farley, calculó que Royal Caribbean había diluido menos sus acciones, emitiendo acciones equivalentes al 24% de su total existente. Carnival cayó en el medio, al 67%, y Norwegian ya había emitido nuevas acciones equivalentes al 104% de sus acciones en circulación antes de la pandemia a partir del 8 de diciembre. La venta de acciones ordinarias anunciada hoy agravará la dilución.
La compañía de cruceros dice que utilizará las ganancias para dos propósitos. Uno de ellos son los «propósitos corporativos generales» esperados, o intentar mantener la empresa en funcionamiento mientras la sequía de ingresos por cruceros se extiende hasta el verano, y posiblemente hasta el otoño si el anuncio de Carnival de ayer de una parada de la navegación británica hasta el 25 de septiembre se extiende a puertos de origen de otros países también.
El otro uso del efectivo es recomprar una emisión completa de notas senior (bonos) 2026 emitidos por su subsidiaria NCL Corp.Ltd.
¿Deberían los inversores comprar el NCLH Dip o esperar y ver?
Con los precios de las acciones de crucero dirigiéndose al casillero de Davy Jones, naturalmente surge la pregunta de si es hora de que los inversores inteligentes se opongan a la tendencia y «compren la caída». Aunque se aventura en territorio especulativo, la razón de la gran ola de ventas parece ser doble, lo que da pistas potenciales sobre si las líneas de cruceros deprimidas son un buen negocio en este momento.
Es probable que los inversores estén vendiendo debido a la dilución, y porque la nueva emisión de acciones ordinarias de Norwegian indica que no espera que la navegación y el sólido flujo de ingresos se reanuden pronto si está tomando una medida tan drástica para mantenerse fuera de la quiebra, una evaluación que podría significar malas noticias. para todo el sector de cruceros.
Obviamente, es una apuesta arriesgada ingresar a cualquier sector donde todos los actores principales están derramando rápidamente el valor del mercado de valores al mismo tiempo. Sin embargo, la dilución puede volver a ofrecer una clave. Un repunte de crucero parece inevitable, dada la inmensa popularidad del pasatiempo y la rentabilidad del sector.
En este caso, las empresas con la menor dilución estarán estructuralmente mejor posicionadas para recuperarse a los valores más altos de las acciones. Siguiendo esta métrica, Royal Caribbean parece la mejor oferta potencial, Carnival una opción intermedia y Norwegian la opción menos atractiva para los inversores que buscan «comprar la caída» durante la crisis actual del sector de cruceros.
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Eric Bleeker no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.