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Las noticias han estado plagadas de ofertas públicas iniciales, o OPI, desde hace meses, ya que los inversores y los SPAC se vuelven locos con nuevos lanzamientos a medida que retrocede COVID-19.
Hoy ha visto a la empresa de tecnología de servicios alimentarios Olo cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York, con la clave de pizarra (NYSE: OLO). Mi colega Evan Niu cubrió su OPI antes, pero los detalles importantes es que después de fijar el precio de su oferta en $ 25, las acciones subieron rápidamente por encima de los $ 30, lo que le dio a la compañía una valoración de más de $ 4 mil millones.
Si está leyendo noticias sobre la OPI de Olo, es probable que la siguiente pregunta en su mente sea si es una compra. Después de todo, DoorDash (Nasdaq: DASH) ahora vale $ 43 mil millones mientras Tecnologías Uber (Nasdaq: UBER) ha impulsado el crecimiento de Uber Eats a una valoración de 105.000 millones de dólares.
Incluso Grubhub (NYSE: GRUB) tiene un valor de 6.300 millones de dólares. Eso deja a Olo un poco más pequeño que el grupo, pero también tiene un modelo de negocio que difiere bastante de otras compañías de tecnología en el espacio de pedidos en línea.
¿Este pequeño tamaño más un mercado en rápido crecimiento significa una oportunidad? Aquí hay un vistazo más de cerca a los detalles detrás de este recién llegado a la bolsa de valores.
Tabla de contenido
Cómo llegó Olo a su OPI
La declaración de misión de Olo está contenida en su mismo nombre, que es una contracción de «Pedidos en línea». A diferencia de las empresas de reparto como Grubhub y DoorDash, Olo en realidad no maneja alimentos, sino que proporciona plataformas de software a los restaurantes. Éstas incluyen:
· Software de pedidos digitales para la gestión de menús y pedidos
· Software de entrega bajo demanda que agiliza la conexión entre clientes, servicios de entrega y restaurantes
· Plataformas seguras de pedidos digitales que se dice que son capaces de procesar 50 pedidos por segundo
Olo ha existido silenciosamente en el trasfondo de la industria de los restaurantes durante más de 15 años desde su fundación en 2005. Al igual que se decía que los que vendían picos y palas a los “Cuarenta y Nueve” se habían vuelto más ricos que los propios buscadores de oro, el posicionamiento de Olo parece ser exitoso hasta ahora.
Si bien los servicios de entrega como DoorDash siguen generando pérdidas y operando en números rojos a pesar de un gran aumento en los pedidos durante COVID-19, Olo dice que sus ingresos crecieron un 94% año tras año en 2020, alcanzando los $ 98,4 millones para el año, con un ingreso neto. de $ 3,1 millones.
Si bien solo es ligeramente positivo, esto es mejores márgenes de ganancia que los que administra cualquiera de las principales empresas de entrega y hace que Olo sea una de las pocas OPI que generan ingresos netos positivos en el momento en que se hacen públicas.
Algunos datos clave sobre OLO
Con el mercado mirando fuertemente a favor de la OPI de Olo en este momento en las operaciones de la tarde, estos son algunos de los hechos conocidos sobre la compañía:
· La empresa cuenta con aproximadamente 400 marcas que ya utilizan su software, incluidas Shake Shack (Bolsa de Nueva York: SHAK), Brinker International (NYSE: EAT), la subsidiaria Chili’s Bar & Grill, Sweetgreen, Wingstop Inc. (Nasdaq: WING) y Five Guys Enterprises LLC
· Planes para asociarse con pequeñas y medianas empresas también para plataformas bajo demanda
· $ 75,8 millones en efectivo y equivalentes de efectivo
· Cero deuda pendiente
· El software ya maneja 68,000 restaurantes, 1.8 millones de pedidos diarios y $ 14.6 mil millones en alimentos en 2020
¿Es hora de comprar acciones de Olo? Una toma cautelosamente alcista
Olo parece sorprendentemente robusto para una OPI, incluso generó un beneficio positivo el año pasado y con un modelo de negocio posicionado para aprovechar al máximo el auge de las entregas y recogidas en restaurantes.
Al mismo tiempo, a diferencia de las empresas de reparto, tiene unos gastos generales relativamente bajos, lo que le permitió pasar de pérdidas netas a ingresos netos tan pronto como repuntó la línea superior.
En términos de valor empresarial para los ingresos (EV / Ingresos), la empresa parece estar muy valorada en aproximadamente un múltiplo de 40 veces de los ingresos del año pasado.
Si los restaurantes se alejan de las costosas empresas de reparto para gestionar sus propias entregas, la eficiencia que ofrece la plataforma de Olo la convertirá en una opción atractiva para estas empresas, permitiéndoles obtener los beneficios de una sólida infraestructura de software sin necesidad de desarrollarla y gestionarla ellos mismos.
Por el contrario, si la entrega de terceros sigue siendo sólida, Olo aún puede vender su software para mantener sincronizadas todas las partes móviles. Esta acción parece tener una base sólida independientemente de la dirección futura de los restaurantes y parece una buena compra, con precaución.
Elige como un profesional
¿La próxima salida a bolsa de gran éxito?
2021 podría ser uno de los años más importantes para las OPI en la historia del mercado de valores. Sin embargo, con solo una pequeña fracción de las OPI que históricamente han generado casi todas las ganancias, ¿en quién confiará para descubrir las OPI más innovadoras y de mayor potencial en los próximos meses?
Hay una empresa que «llamó» a estos negocios mucho antes de que tuvieran un gran éxito. Recomendaron Netflix por primera vez en 2004 en $ 1,85 por acción, Amazon en 2002 en $ 15.31 por acción, y Apple en la era del iPod Shuffle en $ 4.97 por acción. Eche un vistazo a dónde están ahora.
Esa empresa: The Motley Fool.
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Rhian Hunt no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda Olo Inc. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.