Fuente: Getty Images
UiPath (NYSE: PATH) causó sensación con su OPI el miércoles, lanzándose en la Bolsa de Valores de Nueva York a través de una oferta pública inicial estándar en lugar de fusionarse con un SPAC de cheque en blanco.
Desde la campana inicial, las acciones iban a precios por encima del rango y rápidamente acumularon ganancias para subir más del 25% el miércoles. Después de una pequeña corrección a la baja, volvieron a saltar el jueves, se mantuvieron bastante estables el viernes y subieron un 7% adicional durante la negociación de hoy.
¿Seguirá UiPath subiendo desde aquí o se desvanecerá la exuberancia? Miremos un poco más de cerca.
Por qué PATH obtuvo mejores resultados mientras que otras OPI están en apuros
UiPath crea software que automatiza el papeleo repetitivo de la oficina, la entrada de datos y similares. Conocido como “automatización de procesos robóticos” o RPA, el software observa y aprende cómo realizar tareas de oficina que deben repetirse con regularidad, como las enfermeras que llenan el papeleo al final de un turno. Una vez que aprende a llevar a cabo estas tareas, los humanos deben contribuir muy poco, y a veces nada, al trabajo.
La reducción del papeleo es obviamente atractiva para las empresas, aunque una faceta aún más importante de la RPA es que aumenta la productividad del personal capacitado. Con su «trabajo ajetreado» administrativo reducido de potencialmente horas a minutos cada semana, estos empleados calificados pueden dedicar mucho más tiempo a su trabajo real.
Estas ventajas pueden ayudar a explicar el éxito de UiPath y el alto precio de las acciones que obtuvo en su primer día de cotización. Al anunciar su OPI a fines de marzo, la compañía estimó que sus acciones se venderían inicialmente por $ 43 a $ 50. Días antes de la salida a bolsa, la compañía aumentó esa cifra a un rango de $ 52 a $ 54. Al salir a bolsa, las acciones comenzaron a cotizar a 56 dólares y rápidamente subieron para cerrar el día en 75,50 dólares.
El desempeño de UIPath es notable porque recientes OPI como Deliveroo y AppLovin han tenido problemas después de su debut. AppLovin cayó 18,5% en su primer día de operaciones, mientras que Deliveroo fue calificada como la «peor oferta pública inicial en la historia de Londres».
¿A dónde van las acciones de UiPath desde aquí?
El precio de las acciones de la OPI por encima del rango de UiPath y las fuertes ganancias posteriores se deben probablemente a una combinación del desempeño propio de la compañía y ganancias más amplias en la industria del software.
Aquí hay más detalles sobre el rendimiento de UiPath:
Los ingresos interanuales aumentaron un 81%, de $ 336,2 millones en el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2020 a $ 607,6 millones en el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2021.
Redujo su pérdida neta de resultados de una pérdida de $ 519,9 millones en el año fiscal 2020 a una pérdida de $ 92,4 millones en el año fiscal 2021.
UiPath ha hecho que tanto el flujo de caja operativo como el flujo de caja libre sean positivos.
Su presentación S-1 incluye estudios de casos que muestran que su software ha ahorrado a varias empresas decenas de millones de dólares cada año. También describe un departamento de trabajo estatal «grande» que usa la RPA para detectar $ 1 mil millones en reclamos de desempleo fraudulentos, junto con el procesamiento de 300,000 reclamos en un solo fin de semana, igual al número normal de reclamos presentados en un año.
¿Deberías comprar? Riesgos potenciales de invertir en UiPath ahora.
El software de UiPath no está exento de detractores, y algunos críticos sugieren que simplemente cubre las lagunas en el diseño o flujo de trabajo deficiente de la base de datos, y otros cuestionan cuán escalable es. Sin embargo, el software parece ser capaz de aprender con éxito, cambiándose tanto a sí mismo como al flujo de trabajo para aumentar en gran medida la eficiencia en campos que anteriormente habrían implicado un sinfín de empujar papel (o quizás, en la era moderna, empujar píxeles).
UiPath parece tener un modelo de negocio sólido y está mejorando su desempeño comercial, pero el hecho de que todavía está generando pérdidas (incluso si esas pérdidas se están reduciendo rápidamente) podría ser una señal de advertencia. Además, no está claro qué tan grande será el mercado final de UiPath. Si bien la compañía informa un mercado total direccionable de $ 60 mil millones, Gartner proyecta que todo el mercado de RPA alcanzará solo $ 2 mil millones en 2021. Compare esa cifra con la capitalización de mercado de UiPath de $ 38 mil millones.
Para aquellos interesados en las acciones, una estrategia podría ser esperar a que se enfríe la posibilidad de que el frenesí inmediato posterior a la OPI se enfríe y las acciones caigan más cerca del valor de las acciones originalmente pronosticado por UiPath de $ 52 a $ 54 antes de comprar. Eso podría permitir a los inversores aprovechar el crecimiento y las ganancias a largo plazo en lugar del espectacular aumento causado por su tan anticipado lanzamiento en el mercado de valores.
Elige como un profesional
¿La próxima salida a bolsa de gran éxito?
2021 podría ser uno de los años más importantes para las OPI en la historia del mercado de valores. Sin embargo, con solo una pequeña fracción de las OPI que históricamente han generado casi todas las ganancias, ¿en quién confiará para descubrir las OPI más innovadoras y de mayor potencial en los próximos meses?
Hay una empresa que «llamó» a estos negocios mucho antes de que tuvieran un gran éxito. Recomendaron Netflix por primera vez en 2004 en $ 1,85 por acción, Amazon en 2002 en $ 15.31 por acción, y Apple en la era del iPod Shuffle en $ 4.97 por acción. Eche un vistazo a dónde están ahora.
Esa empresa: The Motley Fool.
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Rhian Hunt no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.