Fuente: Getty Images
Operando en el sector de fabricación de automóviles eléctricos de vanguardia pero volátil, el fabricante de automóviles chino NIO (NYSE: NIO) vio caer sus acciones más del 7,7% después de informar sus resultados del cuarto trimestre (Q4) y del año completo para 2020 el 1 de marzo. La caída temporal siguió a resultados mixtos, con la compañía superando las expectativas de los analistas sobre las ganancias por participación (EPS), pero faltan en ingresos a pesar de las grandes ganancias de ventas año tras año.
Ahora los inversores parecen más positivos después de varias semanas de asimilar el informe de NIO. ¿Qué tipo de resultados traerá el informe del próximo trimestre y hacia dónde se dirige NIO a largo plazo? Miremos más de cerca.
Cómo evalúa Wall Street el próximo trimestre de NIO
El consenso de los analistas de Wall Street para el primer trimestre de 2021 de NIO, que coincide con los primeros tres meses calendario del año que finaliza el 31 de marzo, es esperar una mejora general, aunque se espera que las métricas clave involucradas sigan siendo negativas.
Al observar la línea superior y las cifras relacionadas, los analistas esperan que los ingresos aumenten ligeramente, pasando de $ 1,017.8 millones en el cuarto trimestre de 2020 a aproximadamente $ 1,035.2 millones. Si es precisa, esta predicción ascenderá a un aumento de $ 17,4 millones, o alrededor de un 1,7% de aumento trimestre tras trimestre. Las ganancias antes de intereses e impuestos, o EBIT, se pronostican en una pérdida de $ 208.3 millones, mientras que se espera que el margen bruto se deslice del 17.2% al 16.3%.
Volviendo al resultado final, Wall Street cree que la pérdida neta GAAP disminuirá trimestre tras trimestre, de una pérdida neta de $ 228,7 millones en el cuarto trimestre de 2020 a una pérdida de $ 184,2 millones en el primer trimestre de 2021. También se espera que la pérdida neta ajustada se acerque más al punto de equilibrio. de una pérdida de $ 203,2 millones en el cuarto trimestre a una pérdida de $ 166,3 millones en el primer trimestre.
Para EPS, se espera que la pérdida neta por acción mejore trimestre tras trimestre en dos centavos en términos de GAAP (pérdida de $ 0.14 versus pérdida de $ 0.16) pero empeore en un centavo para EPS ajustado (pérdida de $ 0.15 en el primer trimestre contra $ 0.14 de pérdida del trimestre anterior).
Vista previa de las ganancias del primer trimestre de NIO
Los resultados de NIO para el último trimestre también ayudan a resaltar las tendencias y brindan indicadores de hacia dónde se dirige la empresa, tanto a corto como a largo plazo. La compañía perdió ingresos pero superó las ganancias por acción (EPS), generando una pérdida por acción menor de lo esperado:
MétricoResultados del cuarto trimestreGanancia (pérdida) año tras añoPronóstico del analistaSorpresa positiva o (negativa)Ingresos $ 1,017.8 millones133.2% $ 997.7 millones 2% GAAP EPS ($ 0.16) – ($ 0.06) ($ 0.10) EPS ajustado ($ 0.14) – ($ 0.38) $ 0.24 Entregas de vehículos 17,353111% —— Ingresos por ventas de vehículos $ 946.2 millones 130% —— Otras ventas ( Cargadores para el hogar, etc.) $ 71,6 millones 184,1% ——
Las economías de escala en la producción y los precios más bajos de las materias primas también ayudaron a mejorar el margen en las ventas de vehículos. En el cuarto trimestre de 2019, el margen del vehículo fue negativo del 6%, lo que significa que NIO perdió dinero en cada vehículo vendido. Para el cuarto trimestre de 2020, esto se había convertido en un 17.2% positivo, y la producción a gran escala permitió a NIO fabricar cada automóvil a un precio lo suficientemente bajo como para obtener ganancias de los vehículos entregados.
NIO también proporcionó orientación para sus resultados esperados del primer trimestre de 2021 en varias métricas. Espera entregar un total de 20.000 a 20.500 vehículos, lo que aumentará las entregas entre un 15% y un 18% en comparación con el trimestre anterior, y aumentará las ventas de vehículos de un 421% a un 434% año tras año desde el primer trimestre de 2020. El margen de vehículos probablemente también mejorará a medida que la producción aumenta la eficiencia.
La guía de la compañía también exige un aumento de los ingresos, un aumento del 11,2% al 13,8% en comparación con el cuarto trimestre de 2020 y un aumento vertiginoso del 438,1% al 450,8% año tras año.
Los $ 1,131.4 millones a $ 1,158.2 millones que predice la compañía son considerablemente más altos que la estimación de Wall Street, citada anteriormente, de alrededor de $ 1,035 millones en ingresos para el primer trimestre. El CEO William Bin Li dijo que la guía de la compañía para el primer trimestre se basa en cifras objetivas de ventas actuales, y señaló que “el fuerte impulso ha continuado en 2021, ya que logramos una entrega mensual histórica de 7,225 vehículos en enero y una entrega resistente de 5,578 vehículos en febrero, lo que representa un fuerte 352% y 689% de crecimiento interanual, respectivamente «.
Sin embargo, los inversores no estaban entusiasmados con los resultados. De hecho, las acciones sufrieron un cortocircuito y la reacción negativa inicial del mercado provocó una venta masiva, lo que provocó que el valor de las acciones de NIO cayera del rango de $ 49 a $ 51 antes del informe de ganancias a aproximadamente $ 32 por acción cuatro días después, el 5 de marzo. , Las acciones de NIO se han recuperado parcialmente, cotizando en el rango bajo a medio de $ 40, aunque parece haber alcanzado una meseta temporal ligeramente más baja que sus precios entre noviembre y febrero.
NIO parece deber su repunte a dos factores. Primero, todas las existencias de automóviles eléctricos se beneficiaron de un anuncio relacionado con las baterías de Volkswagen AG (OTC: VWAGY). En segundo lugar, el fabricante de automóviles chino recibió una sacudida de energía alcista del Mizuho Bank. La firma de inversión calificó a NIO como una Compra con un 45% de ventaja, asignando un precio objetivo de $ 60 muy por encima del precio objetivo de consenso de $ 49,94 de 17 analistas de Wall Street informado por MarketBeat.
Mizuho explicó su razonamiento en una nota de investigación, llamando a NIO «un líder e innovador». El banco señaló que el país de origen del fabricante de automóviles es una gran ventaja, y señaló que «tiene su domicilio en China, el mercado de vehículos eléctricos más grande y prolífico del mundo». También destacó una de las innovaciones de NIO como una fuente de fortaleza, diciendo que NIO se beneficia de «una diferenciación clave de sus pares: una oferta de EV premium con un menor costo de propiedad a través de su novedoso módulo de intercambio de batería Battery-as-a-Service» como un impulsor de las ventas en el futuro. Aparentemente, los inversores se tomaron en serio las palabras de Mizuho, subiendo de nuevo las acciones, pero manteniéndose cautelosos a la hora de llevarlas al nivel del informe anterior a las ganancias.
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Mirando más allá del primer trimestre de NIO: ¿Es una compra para inversores a largo plazo?
Dada la solidez de las ventas informadas de NIO para enero y febrero, parece probable que la compañía de automóviles pueda alcanzar su guía del primer trimestre, superando las previsiones cautelosas y algo pesimistas de Wall Street para el fabricante de automóviles chino. El calentamiento del clima de marzo y la mejora de las condiciones de conducción probablemente impulsaron las ventas al menos a la par con las de enero, acercándose a superar la predicción de NIO de 20.000 entregas. Si la empresa sorprende positivamente tanto en los ingresos como en el BPA, como parece probable, espere un salto en el valor de las acciones a medida que los inversores indecisos recompren las acciones.
A largo plazo, varios factores también respaldan potencialmente una visión optimista para NIO. Lograr márgenes de vehículos positivos significa que la compañía ahora está entregando suficientes vehículos para escalar sus costos de fabricación, reduciendo los costos por unidad por debajo del umbral necesario para que sus ventas se sumen al resultado final, en lugar de empujarlo más hacia las pérdidas. El crecimiento de las ventas de cargadores domésticos ultrarrápidos sugiere una tendencia hacia la adopción de automóviles eléctricos entre los consumidores chinos.
Por fin, Yahoo! Finanzas y El periodico de Wall Street informan que las crecientes tensiones políticas entre Estados Unidos y China están causando problemas al rival de NIO Tesla (NASDAQ: TSLA). Los chinos, por temor a las filtraciones de seguridad nacional, están restringiendo el uso de vehículos Tesla por parte de cualquier persona relacionada con el gobierno, lo que le da a NIO un gran mercado potencial libre de competencia por parte de Tesla o cualquier fabricante de vehículos eléctricos extranjero. Tanto a corto como a largo plazo, los hechos parecen respaldar un caso moderadamente alcista para NIO, lo que sugiere que de hecho puede tener la chispa del éxito.
Rhian Hunt no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda NIO Inc. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.