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Si bien los servicios de entrega de alimentos fueron noticia en 2020 durante la pandemia COVID-19 de 2020, Enjoy Technology, Inc. ofrece un servicio similar para teléfonos inteligentes y otros dispositivos y dispositivos tecnológicos. El arquitecto de Apple Store, Ron Johnson, fundó la empresa, impulsando su reputación desde el principio.
Bloomberg informa que Enjoy ahora está negociando con Marquee Raine Acquisition Corp. (NASDAQ: MRAC) acerca de salir a bolsa mediante la fusión con SPAC (empresa de adquisición de propósito especial). ¿Este plan es prometedor, o es solo otro intento sin inspiración de sacar provecho del frenesí SPAC del año en curso? Profundicemos un poco más.
Por qué disfrutar de la tecnología está apuntando a un SPAC
Enjoy Technology describe su servicio de entrega a domicilio de tecnología como una “tienda minorista móvil”, probablemente para resaltar el hecho de que no es simplemente un servicio de mensajería. Su personal de entrega también está capacitado como «Expertos en Enjoy», quienes no solo llevan los dispositivos comprados a la casa del comprador, sino que también les instruyen sobre cómo configurar el dispositivo y activarlo.
La entrega es un mercado difícil para obtener ganancias, con prácticamente todos los principales servicios de entrega de alimentos aún operando con pérdidas a pesar de los aumentos masivos de la demanda durante 2020. Potencialmente, hacer que el impulso hacia la rentabilidad sea aún más una batalla cuesta arriba para Enjoy, todos sus aproximadamente 1,100 Los “expertos” en entregas son empleados de tiempo completo, capacitados durante al menos 160 horas cada uno.
Este podría ser un factor importante dado que las empresas de entrega de alimentos continúan perdiendo dinero a pesar de centrarse en el uso de contratistas independientes para controlar los costos. Los expertos de tiempo completo y altamente capacitados de Enjoy, con paquetes completos de beneficios y probablemente salarios más altos, parecen un importante gasto continuo y un posible “líder en pérdidas” en el balance de la empresa.
También es seguro que este costo laboral crecerá en proporción a la expansión futura; El modelo de negocio específico que Enjoy está utilizando para diferenciarse lo obliga a utilizar personal capacitado, motivado ya largo plazo.
En el lado positivo, la estructura de empleo de Enjoy Technology les permite ofrecer un servicio más profundo e integral que las empresas de reparto típicas. La empresa ha ganado varios clientes importantes, incluidos manzana (NASDAQ: AAPL), AT&T (NYSE: T) y Rogers Communications, Inc. (NYSE: RCI) entre otros.
L Catterton estima que el servicio de Enjoy ahora brinda una cobertura de más del 50% para la población de EE. UU. Y del 80% en el Reino Unido. El proveedor de tiendas minoristas móviles también se está expandiendo a otros países.
Si bien Enjoy no tiene muchos datos financieros disponibles públicamente, PrivCo estimó su valor en $ 500 millones a $ 1 mil millones a fines de 2019, una cifra que incluye $ 230 millones en fondos.
Mirando más de cerca la OPI
Marquee Raine Acquisition Corp., el cheque en blanco con el que es probable que se fusione SPAC Enjoy Technology, lanzó su propia oferta pública inicial (OPI) en diciembre de 2020. En ese momento, recaudó aproximadamente $ 374 millones, aunque su valor ha aumentado desde entonces. Las fuentes afirman que una fusión entre Marquee Raine y Enjoy creará una empresa con un valor de aproximadamente $ 1.6 mil millones una vez que junten sus recursos.
Si bien la oferta pública inicial parece prometedora en el papel, otra oferta pública inicial de entrega muy promocionada, la de la empresa británica de entrega de alimentos. Deliveroo (LSE: ROO), hundido tras grandes expectativas. La empresa, respaldada por Amazon, Inc. (NASDAQ: AMZN), cayó un 30% después de su oferta pública la semana pasada. Los titulares sobre la OPI de Deliveroo fueron especialmente tristes después de que uno de los banqueros de la compañía la llamara «la peor OPI en la historia de Londres».
Business Insider informa que muchos analistas identificaron dos problemas principales que causaron el gran tropiezo de la OPI de Deliveroo. Estos incluyen problemas laborales debido a los trabajadores subcontratados mal pagados (que ahora también están en huelga), una dificultad que no es probable que enfrente Enjoy Technology. Sin embargo, los inversores también esperan que la demanda de entrega disminuya drásticamente a medida que las vacunas COVID-19 entren en vigencia y las tiendas minoristas vuelvan a abrir.
¿Debería comprar MRAC si Enjoy decide fusionarse?
Enjoy Technology cuenta con algunas fortalezas que otras empresas de mensajería no tienen. En el lado alcista de la ecuación, algunos de estos factores positivos incluyen:
Un destacado CEO de comercio electrónico con lo que probablemente sea una experiencia muy útil.
Un modelo de negocio basado en la entrega, pero que también incluye los servicios de instalación y activación, aportando un valor extra a los clientes y diferenciando el servicio.
Un historial de éxito con varios grandes clientes.
Empleados capacitados a largo plazo que mejoran la satisfacción del cliente y reducen las preocupaciones laborales que afectan a Deliveroo y otros servicios de entrega de alimentos.
Sin embargo, también hay varios indicadores bajistas:
Operar en cualquier tipo de mercado de entrega generalmente ofrece márgenes muy estrechos en el mejor de los casos, y muchas empresas tienen pérdidas incluso en condiciones favorables.
Los empleados capacitados son costosos, aumentan los gastos y reducen aún más las ganancias potenciales.
Los inversores parecen desconfiar del modelo de entrega, ya que el declive de COVID-19 hace que las compras en persona, las comidas, etc. sean mucho más factibles y atractivas en el futuro.
En general, Enjoy tiene algunas buenas características y ventajas, pero opera en un sector (entrega) donde las ganancias se obtienen con esfuerzo y con frecuencia no existen. Incluso si la empresa tiene operaciones más sólidas que Deliveroo, la OPI fallida del servicio de entrega de alimentos muestra que el entusiasmo de los inversores es bajo cuando se trata de empresas de entrega.
Con tantas OPI y SPAC en el panorama económico, algunas de ellas en sectores mucho más «calientes» como los vehículos eléctricos (EV) o las apuestas deportivas, Enjoy Technology parece, en el mejor de los casos, una perspectiva mediocre y podría ser una acción que desea traspasar. favor de una oferta más dinámica.
Elige como un profesional
¿La próxima salida a bolsa de gran éxito?
2021 podría ser uno de los años más importantes para las OPI en la historia del mercado de valores. Sin embargo, con solo una pequeña fracción de las OPI que históricamente han generado casi todas las ganancias, ¿en quién confiará para descubrir las OPI más innovadoras y de mayor potencial en los próximos meses?
Hay una empresa que «llamó» a estos negocios mucho antes de que tuvieran un gran éxito. Recomendaron Netflix por primera vez en 2004 en $ 1,85 por acción, Amazon en 2002 en $ 15.31 por acción, y Apple en la era del iPod Shuffle en $ 4.97 por acción. Eche un vistazo a dónde están ahora.
Esa empresa: The Motley Fool.
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John Mackey, director ejecutivo de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Rhian Hunt no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool posee acciones y recomienda Amazon y Apple. The Motley Fool recomienda ROGERS COMMUNICATIONS INC. CL B NV y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas en enero de 2022 por $ 1,920 en Amazon, llamadas largas en marzo de 2023 por $ 120 en Apple, llamadas cortas en enero de 2022 por $ 1,940 en Amazon y llamadas cortas en marzo de 2023 por $ 130 en Apple. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.